Tazabek — Внезапное и значительное повышение реальных процентных ставок может в потенциале привести к распродаже акций. Об этом с своей статье пишут заместитель начальника отдела мониторинга и анализа рынков в Департаменте денежно-кредитных систем и рынков капитала МВФ Нассира Аббас и финансовый советник и директор Департамента денежно-кредитных систем и рынков капитала МВФ Тобиас Адриан.По их словам, страны всего мира по-прежнему сталкиваются с перебоями в снабжении в сочетании с высоким спросом на товары, ростом заработной платы и цен на сырьевые товары, в связи с чем инфляция превышает целевые показатели центральных банков.Для снижения ценового давления многие страны начали ужесточать денежно-кредитную политику, что приводит к резкому повышению номинальных процентных ставок, тогда как доходность долгосрочных облигаций, зачастую служащая индикатором настроений инвесторов, возвращается к уровням, наблюдавшимся до пандемии, в ряде регионов, например, в США.Инвесторы часто обращают внимание не только на номинальные ставки и принимают решения, исходя из реальных процентных ставок, то есть ставок, скорректированных с учетом инфляции, что помогает им определить доходность активов.Низкие реальные процентные ставки побуждают инвесторов брать на себя повышенные риски.Несмотря на несколько более жесткие денежно-кредитные условия и рост более долгосрочных реальных ставок в последнее время, во многих регионах они по-прежнему в глубоком минусе, что способствует сохранению повышенных цен на более рискованные активы.Для сдерживания инфляции может потребоваться дальнейшее ужесточение, но это связано с риском для цен на активы.
