Стоковые изображения от Depositphotos
Tazabek — COVID-19 и его влияние на мировую экономику замедляют экономический рост Таджикистана. Об этом говорится в материалах Азиатского банка развития.
АБР ранее прогнозировал, что в 2020–2021 годы рост экономики Таджикистана составит 5,2% , что на 1,3% ниже ее недавнего роста. К 2024 году рост приблизится к 4%. Среднегодовая инфляция (дефлятор ВВП) прогнозируется на уровне 6,8% в 2020–2024 годах, что намного выше его недавней тенденции.
«Контрциклическая налогово-бюджетная политика усиливает давление на дисбаланс бюджета Таджикистана. Контрциклические расходы для смягчения последствий пандемии увеличат бюджетный дефицит до 4,7% ВВП в 2020–2021 годах, обратив вспять консолидацию бюджета, достигнутую в 2018–2019 годах», — сказано в материалах АБР.
Ожидается, что нормализация уровня расходов уменьшит дисбаланс бюджета до 3% ВВП на 2022–2024 годы. Устойчивый рост противостоит повышенному давлению на коэффициент долга из-за устойчивого бюджетного дефицита.
«Государственный долг Таджикистана достиг своего пика на уровне 50,4% ВВП в 2017 году после резкого обесценивания валюты и налогово-бюджетной политики дефицита с 2014 года и устойчивого экономического роста и бюджетной консолидации с 2017 года до 45,4% в 2019 году, но долг на сегодня остается умеренно высоким», — говорится в отчете АБР.
АБР прогнозировал ранее, что более медленный рост экономики приведет к росту долга до 47,6% ВВП в 2020 году, который стабилизируется в среднесрочный.
Бюджетная уязвимость и неопределенность омрачают перспективы, несмотря на относительно стабильный базовый уровень коэффициент задолженности. Более низкий, чем ожидалось, рост реального ВВП в 2020–2021 годах, на уровне 3,2% вместо базового уровня 5,2%, может повысить коэффициент государственного долга до 48,4% ВВП к 2024 году.
Льготные иностранные кредиты, которые составляют 70% от общего государственного долга, поддерживают низкую стоимость заимствования и снижают риск пролонгации и процентной ставки. Однако, их деноминация в иностранной валюте подвергает страны к значительному валютному риску. Еврооблигации, выпущенные в 2017 году на сумму $500 млн или 12% от общего долга, имеют умеренные купонные ставки, которые потребуют единовременных выплат при наступлении срока погашения.
Перспективы омрачены опасениями по поводу продолжения строительства Рогунской ГЭС проект, который не отражен в базовом сценарии, но требует инвестиций и займов. По данным МВФ, это может удвоить объем непогашенного государственного долга.
Позиция Таджикистана по запасам сильна, но внешние риски значительны. Международные резервы составляют 4,6 месяца импорта и почти год обслуживания внешнего долга.
Основные риски связаны с сильной зависимостью Таджикистана от денежных переводов, пандемией и ее влиянием на экономику Российской Федерации, где большинство иностранцев — это рабочие. Кроме того, проект Рогуна влечет за собой сильную зависимость от иностранного финансирования.
По сообщению сайта Tazabek