Tazabek — Анализ иностранных инвестиций в Кыргызстан за 2008–2024 годы, основанный на данных Национального статистического комитета, показывает, что экономика страны всё ещё сильно зависит от традиционных отраслей, утверждает экономист Нургуль Акимова.
Основная часть капитала направлялась в обрабатывающую и добывающую промышленность. Общий объём инвестиций достиг своего пика в 2022 году ($9,026 млрд), после чего снизился до $6,921 млрд в 2024 году.
По словам Акимовой, в последние годы заметно растёт интерес к сектору услуг, особенно к финансовым услугам и торговле, что говорит о постепенной диверсификации экономики.
Макроэкономические показатели, такие как прогнозируемый рост ВВП на 6,8–8,5% в 2025 году, а также контролируемая инфляция (8,8% в июле 2025 года) и стабильная монетарная политика (ключевая ставка 9,25%), создают благоприятные условия для дальнейшего притока капитала.
Однако, для достижения стабильного роста необходимо снижать геополитические риски и улучшать бизнес-климат, считает она.
Иностранные инвестиции в Кыргызстане показывают высокую концентрацию в нескольких ключевых секторах:
Обрабатывающая промышленность лидирует, привлекая 40–50% всех инвестиций. Пиковые значения были в 2019 году ($4,037 млрд), а в 2024 году объём инвестиций в эту отрасль составил $1,631 млрд. Основные подотрасли — пищевая, химическая промышленность и машиностроение.
Добывающая промышленность занимает второе место с долей 5–8% и максимумом в 2022 году ($747 млн), в основном за счёт нефтегазового и горнодобывающего секторов.
Сектор услуг показывает уверенный рост. В 2024 году финансовые услуги привлекли $1,098 млрд (15–20% от общего объёма), а оптовая и розничная торговля — $2,046 млрд (20–30%), с фокусом на логистику и телекоммуникации.
Строительство и недвижимость остаются на более скромном уровне: в 2024 году объём инвестиций составил $132 млн (2–4%).
Индекс Херфиндаля-Хиршмана в диапазоне 0,35–0,45 подтверждает умеренную концентрацию: три ведущие отрасли (обрабатывающая промышленность, торговля и финансы) контролируют до 70% всех инвестиций. Это подчёркивает необходимость дальнейшей диверсификации для повышения устойчивости экономики.
Динамика инвестиций волатильна, но показывает общую тенденцию к росту.
Пик и спад: Объём инвестиций вырос с $3,572 млрд в 2010 году до $9,026 млрд в 2022-м. После этого последовало снижение на 21% к 2023 году, и ситуация стабилизировалась в 2024-м.
Растущие секторы: Наиболее динамично развиваются торговля (+35% ежегодно в 2022–2024 годах), финансовые услуги (+70% в 2022 году) и IT-сектор (+15–20%).
Стабильные и снижающиеся секторы: Добывающая промышленность показывает стабильный рост (+5–10% в 2018–2022 годах), а тяжёлая промышленность и традиционная энергетика — снижение (-5–10%).
Макроэкономическая стабильность, которую обеспечивают устойчивый рост ВВП и монетарная политика Национального банка, играет ключевую роль в привлечении инвесторов.
С точки зрения перспективности, отрасли можно разделить на три класса.
Высокоперспективные (А-класс):
IT и коммуникации (69,5 млн в 2024 году): высокая добавленная стоимость, экспортный потенциал.
Возобновляемая энергетика: поддерживается государственной политикой и принципами ESG.
Агротехнологии: основаны на природных преимуществах страны и глобальном спросе.
Умеренно-перспективные (В-класс):
Туризм и гостеприимство ($5,4 млн в 2024 году): стабильные возможности для роста.
Образование, здравоохранение, логистика и транспорт: демонстрируют устойчивые показатели.
Традиционные (С-класс): Добывающая промышленность и базовое производство: обеспечивают стабильный доход, но имеют ограниченный потенциал для инноваций.
Структура источников инвестиций отражает региональную ориентацию экономики.
Для устойчивого роста экономики Кыргызстана необходимо принимать меры на разных временных горизонтах.
Краткосрочные (1–2 года): Улучшение бизнес-климата, цифровизация госуслуг, создание IT-парков и технопарков.
Среднесрочные (3–5 лет): Диверсификация экономики, снижение зависимости от сырья, развитие высокотехнологичных производств и человеческого капитала (через STEM-образование и переподготовку).
Долгосрочные (более 5 лет): Интеграция в глобальные цепочки поставок, развитие экспортного потенциала и создание региональных финансовых центров.
Основные вызовы — геополитическая нестабильность, волатильность рынков и нехватка квалифицированных кадров. Для минимизации рисков важно диверсифицировать источники инвестиций и совершенствовать корпоративное управление.
Целевые показатели на три года:
За последними событиями следите в Телеграм-канале @tazabek_official
По сообщению сайта Tazabek