Tazabek — В этом году поставки за пределы США резко возросли, но страны, столкнувшиеся с переизбытком, похоже, не горят желанием ввязываться в новую торговую войну — по крайней мере, пока. Об этом пишет Bloomberg.
Экспортная экономика Китая под руководством председателя Си Цзиньпина демонстрирует устойчивый рост, несмотря на действие высоких пошлин США в течение пяти месяцев. В результате Китай находится на пути к рекордному положительному сальдо торгового баланса, которое может достичь 1,2 триллиона долларов.
После ограничения доступа на рынок США китайские производители продемонстрировали, что не отступают: закупки в Индии в августе достигли исторического максимума, поставки в Африку идут к годовому рекорду, а продажи в Юго-Восточную Азию превысили пиковый показатель времен пандемии.
Этот всеобщий всплеск вызывает тревогу за рубежом, поскольку правительства взвешивают потенциальный ущерб для своей национальной промышленности с риском антагонизма с Пекином — крупнейшим торговым партнером для более чем половины планеты.
Китайский экспорт бьет новые рекорды на многих рынках
Объемы поставок во многих направлениях превышают максимумы периода пандемии.
Источник: Главное таможенное управление Китая.
Примечание: Показана итоговая сумма за 12 месяцев. Развитая Северная Азия включает Японию, Южную Корею и Тайвань.
Хотя в этом году публично ответила только Мексика, установив плавающие пошлины до 50% на китайскую продукцию, включая автомобили, автозапчасти и сталь, другие страны подвергаются всё большему давлению с целью вынудить их принять меры. По словам человека, знакомого с ситуацией и пожелавшего остаться анонимным, поскольку информация не является общедоступной, индийские власти за последние недели получили 50 заявлений о расследовании демпинга товаров из таких стран, как Китай и Вьетнам. Министр торговли Индонезии пообещал контролировать поток товаров после того, как вирусные видеоролики китайских продавцов, рекламирующих планы по экспорту джинсов и рубашек в крупные города по цене всего 80 центов США, вызвали бурную реакцию.
Несмотря на все трудности, шансы на более значимые действия ограничены. Страны, уже вовлечённые в переговоры о тарифах с администрацией Трампа, похоже, не хотят ввязываться в отдельную торговую войну со второй по величине экономикой мира. Это даёт Пекину передышку от высоких пошлин США, которые, по прогнозам экономистов, должны были вдвое снизить годовой темп роста экономики страны.
«Сдержанная реакция, вероятно, обусловлена продолжающимися торговыми переговорами США», — сказал Кристофер Беддор , заместитель директора по исследованиям Китая в Gavekal Dragonomics. «Некоторые страны, возможно, не хотят, чтобы их считали способствующими развалу мировой торговой системы. Некоторые также могут сдерживать тарифы против Китая, чтобы предложить их в качестве уступок США во время своих собственных торговых переговоров».
Чиновники, защищающие свои экономики от Пекина, действуют осторожно. Министр торговли ЮАР выступил против карательных тарифов на экспорт китайских автомобилей, который почти удвоился в этом году, и вместо этого стремится к увеличению инвестиций. Чили и Эквадор тихо вводят целевые пошлины на недорогой импорт после того, как ежемесячное количество активных пользователей китайского гиганта электронной коммерции Temu в Латинской Америке выросло на 143% с января. В то время как Бразилия пригрозила более агрессивными ответными мерами, этим летом она предоставила крупнейшему китайскому производителю электромобилей BYD Co Ltd беспошлинное окно для наращивания местного производства.
Строительство завода BYD Brazil в Камасари, Бразилия, в январе. Фотограф: Туане Фернандес/Bloomberg
Пекин использует как дипломатическое обаяние, так и экономические угрозы, чтобы не допустить принятия странами прямых ответных мер. Ранее в этом месяце председатель КНР призвал страны БРИКС выступить единым фронтом против протекционизма во время обращения лидеров блока, в то время как представители Министерства торговли предупредили Мексику «дважды подумать», прежде чем действовать, ясно дав понять, что такие шаги будут сопровождаться взаимными обвинениями. Усугубляя риски, Трамп оказывает давление на страны НАТО, требуя от Китая ввести пошлины до 100% за поддержку России.
Китайские официальные лица заявляют, что их торговля с другими странами находится в разумных пределах, и что Пекин не стремится доминировать на мировых рынках. «Когда есть спрос из-за рубежа, Китай соответствующим образом экспортирует», — заявил в июле заместитель министра финансов Ляо Минь. Государственная газета «Жэньминь жибао» в своем аккаунте в социальных сетях в прошлом месяце ответила на критику Запада в адрес «демпинга», утверждая, что китайские экспортеры не продают товары ниже себестоимости. По мнению Чан Шу и Дэвида Цюй из Bloomberg Economics, если Трамп действительно подтолкнёт другие страны к нападению на Китай, это затруднит решение внутренних проблем, таких как затянувшийся кризис на рынке недвижимости и старение населения. «Пекин, вероятно, немедленно введёт ответные пошлины, но это рискует оттолкнуть партнёров в тот момент, когда ему критически нужны союзники», — отметили они. «Со временем это может также побудить компании локализовать производство в странах-партнёрах».
Хотя китайские экспортёры бросают вызов судьбе, рост торговли не делает их богаче и не помогает решению внутренних проблем страны. Прибыль промышленных предприятий упала на 1,7% за первые семь месяцев, поскольку производители, пытаясь сократить избыток производственных мощностей внутри страны в рамках «антиинволюционной» политики Си Цзиньпина, снизили цены, чтобы увеличить объёмы продаж за рубежом. Это лишь усугубляет липкую дефляцию в Китае , которая, похоже, станет самой продолжительной с начала либерализации экономики в конце 1970-х годов.
Стремительный рост экспорта также может подорвать усилия Пекина по переориентации экономики на стимулирование потребления, что противоречит заявлениям иностранных чиновников, таких как министр финансов США Скотт Бессент , который призвал Пекин сделать стимулирование китайского потребления одним из столпов своей программы на следующие пять лет. Политический документ Китая, излагающий эти планы, будет в центре внимания в ближайшие недели на ключевом съезде Коммунистической партии.
Для Си Цзиньпина риски могут быть оправданы. Демонстрация миру, что Китаю не нужен американский потребитель, укрепляет его позиции перед важной встречей с Трампом на саммите в Южной Корее. Крупнейшие экономики мира всё ещё обсуждают возможное торговое соглашение, а 90-дневная отсрочка по пошлинам, достигающим 145%, пока поддерживает мир.
Китайский шок 2.0
Ещё до того, как в апреле Трамп ошеломил мир введением самых высоких американских пошлин со времён Второй мировой войны , развивающиеся рынки, которым грозила потеря миллионов рабочих мест в обрабатывающей промышленности, были обеспокоены переизбытком китайских товаров. Предыдущий президент Индонезии угрожал ввести 200-процентные пошлины для защиты местной промышленности, а Бразилия повысила пошлины на китайскую сталь. Даже Вьетнам принял временные меры против китайских гигантов онлайн-торговли, которые подрывали местные цены.
В конечном итоге иностранным лидерам оказалось сложно защитить свою экономику от огромного парка китайских заводов.
«Протекционизм со стороны США и других стран превратился в бумажного тигра, поскольку китайские экспортёры чрезвычайно конкурентоспособны», — заявил Артур Крёбер , руководитель исследовательского отдела Gavekal Dragonomics. «Они могут взять на себя часть пошлин, а также имеют множество обходных путей за счёт перевалки и переноса поздних стадий производства в страны с более низкими пошлинами».
Глава центрального банка Камбоджи Чеа Серей откровенно рассказала о том, как малым экономикам, зависящим от Пекина, приходится балансировать. «Мы действительно много импортируем из Китая», — заявила она ранее в этом месяце в интервью Bloomberg Television, отвечая на вопрос о китайском демпинге. «Мы также сильно зависим от прямых иностранных инвестиций из Китая».
Хотя рост поставок во Вьетнам свидетельствует о том, что некоторые товары, предназначенные для США и других стран, перенаправляются в обход введенных Трампом пошлин, это лишь часть общей картины. Спрос на передовые китайские высокотехнологичные инновации во многом способствовал росту недавних поставок. Рост продаж на развитых рынках Европы и Австралии также свидетельствует о том, что Пекин просто нашел новых покупателей для многих товаров.
Индия демонстрирует, как перекройка карты мировой торговли, проводимая Трампом, приносит Пекину новые выгоды. Экспорт в соседнюю с Китаем страну в прошлом месяце достиг рекордных 12,5 млрд долларов , в основном благодаря тому, что поставщики Apple Inc. быстро перевели производство iPhone в Индию из своего азиатского соседа. Однако эти компании по-прежнему зависят от комплектующих и инструмента, производимых преимущественно в Китае.
Согласно опубликованным Пекином данным , в июле китайские компании поставили в Индию компьютерных чипов на сумму почти 1 миллиард долларов, а также телефонов и комплектующих на миллиарды долларов. Это позволяет экспорту превзойти прошлогодний рекорд, а стоимость поставок с начала года почти сравнялась с объёмом поставок за весь 2021 год.
«Китай добился лучших результатов в первой половине года, чем ожидалось», — заявил Bloomberg Television Саджид Чиной, главный экономист JPMorgan Chase & Co. по Индии . «Отчасти это связано с тем, что Китай очень мудро нашёл другие рынки экспорта, включая Европу, которая стала ключевым инструментом защиты от замедления экспорта в США».
Глубоководный порт Яншань в Шанхае в мае. Фотограф: Цилай Шэнь/Bloomberg
Ослабление национальной валюты дало Китаю ещё одно преимущество. Юань обесценился вместе с долларом по отношению к таким валютам, как евро. Ранее Macquarie Bank подсчитал, что реальный эффективный обменный курс юаня, учитывающий разницу в инфляции между страной и её основными торговыми партнёрами, находится на самом низком уровне с декабря 2011 года.
А снижение ставки Федеральной резервной системы в этом месяце может еще больше снизить курс доллара и, возможно, юаня, что будет способствовать росту как мирового спроса, так и конкурентоспособности китайского экспорта.
Несмотря на всеобщее беспокойство, остановить поток товаров из Китая будет непросто. Экспорт китайских электромобилей продолжает расти, несмотря на меры США и Канады по его сдерживанию с помощью карательных пошлин и запретов.
За первые семь месяцев этого года такие автопроизводители, как Nio , BYD и Xpeng Inc., экспортировали электромобили на сумму более 19 миллиардов долларов, что примерно равно показателю за аналогичный период прошлого года, при этом Европа остается крупнейшим рынком даже после того, как ЕС ввел пошлины в октябре прошлого года.
По данным Адама Вулфа из Absolute Strategy Research, Китай находится в более выгодном положении, чем многие другие страны, для поиска альтернативных рынков сбыта США. Анализ показывает, что объёмы поставок Китая в США и его экспорт в страны БРИКС совпадают почти на 50%, что позволяет предположить, что значительную часть того, что Америка больше не покупает, можно поставлять на другие рынки.
«Китай продемонстрировал способность выходить на другие рынки и занимать свою долю за рубежом, и, вероятно, эта тенденция сохранится», — сказал Вулф. «Не думаю, что Китай столкнётся с сокращением экспорта до конца года».
— Джеймс Мейгер, при участии Шрути Шриваставы, Филипа Хейманса, Клэр Цзяо, Хаслинды Амин, Линды Лью, Нтандо Тукваны, Энди Лина и Алекса Васкеса.
За последними событиями следите через наш Твиттер @tazabek
По сообщению сайта Tazabek