Стоковые изображения от Depositphotos
Фото: Валерия Змейкова
Наибольшая доля средств Единого накопительного пенсионного фонда (ЕНПФ) вложена в государственные ценные бумаги по ставкам едва покрывающим, а то и совсем не дотягивающим до уровня инфляции в стране, что наблюдалось в течение 2022 года. В минувшем году на ГЦБ Министерства финансов РК в инвестиционном портфеле ЕНПФ пришлась половина, 49,72%, что больше показателя годичной давности на 9%.
Из данных, представленных АО «ЕНПФ», следует, что в прошлом году фонд приобрел ГЦБ Минфина на 2,3 трлн тенге. Так, в январе 2022 года на пенсионные средства были куплены госбумаги на 35 млрд тенге со средневзвешенной доходностью 10,97%, в феврале – на 88,2 млрд тенге с доходностью 11,01%, в марте – на 69 млрд тенге с доходностью 12,71%, в апреле – на 190 млрд тенге с доходностью 13,44%, в мае — на 172,5 млрд тенге с доходностью 13,78%, в июне – на 320 млрд тенге с доходностью 13,78%, в июле – на 200,1 млрд тенге с доходностью 14,36%, в августе – на 200 млрд тенге с доходностью 14,36%, в сентябре – на 195 млрд тенге с доходностью 14,36%, в октябре – на 285 млрд тенге с доходностью 15,1%, в ноябре – на 235 млрд тенге с доходностью 15,7%, в декабре – на 390 млрд тенге с доходностью 16,07%. Отметим, уровень годовой инфляции в 2022 году превышает 20%.
В ответе на запрос центра деловой информации Kapital.kz в Минфине сообщили, что «средства, поступившие от размещения ГЦБ, в полном объеме были использованы для поддержания принятых расходов республиканского бюджета, в том числе на социальные и другие приоритетные цели государства, предусмотренные республиканским бюджетом». То есть речь идет в том числе и о покрытии дефицита бюджета, который в рассматриваемом периоде составил 3,3% от ВВП или 2,9 трлн тенге. «В 2022 году финансирование дефицита бюджета обеспечено преимущественно за счет внутреннего заимствования», — подтвердили в профильном министерстве.
Всего же, по данным министерства финансов, в прошедшем году посредством выпуска государственных ценных бумаг на внутреннем рынке привлечены средства в объеме около 4 трлн тенге.
«Государственные ценные бумаги приобретены участниками внутреннего фондового рынка, включая АО «Единый накопительный пенсионный фонд», банки второго уровня и страховые организации. При этом раскрытие более подробной информации о держателях ГЦБ не представляется возможным, поскольку согласно статье 41 Закона РК «О рынке ценных бумаг», информация о владельцах эмиссионных ценных бумаг является коммерческой тайной на рынке ценных бумаг», — объяснили в Минфине отказ раскрывать других казахстанских держателей ГЦБ.
В таком случае вернемся к ЕНПФ, который также «спонсирует» национальные институты развития и госхолдинги. По цифрам на 1 января 2023 года, на долю облигаций организаций квазигосударственного сектора в портфеле Единого накопительного пенсионного фонда приходится 11,40%. Их текущая стоимость оценивается в 1,6 трлн тенге. В 2021-2022 годах фонд не совершал покупок. Однако в пандемийный год заимствования со стороны квазигосструктур у ЕНПФ составили 997,35 млрд тенге — почти треть от всего объема вложений в квазигоскомпаний. Ниже приводим разбивку по госинститутам и холдингам, которые привлекли средства пенсионного фонда в 2020 году.
АО «Аграрная кредитная корпорация» («Экономика простых вещей») – 634, 6 млрд тенге:
– облигации в объеме 600 млрд тенге с доходностью 11,75% годовых;
– облигации в объеме 5,87 млрд тенге c доходностью 11,75% годовых;
– облигации в объеме 5,05 млрд тенге с доходностью 11,75% годовых;
– облигации в объеме 16,17 млрд тенге с доходностью 11,75% годовых;
– облигации в объеме 7,57 млрд тенге с доходностью 11,75% годовых.
АО «Казахстанский фонд устойчивости» – 143,84 млрд тенге:
– облигации в объеме 143,84 млрд тенге с доходностью 12,00% годовых.
АО ФНБ «Самрук-Казына» – 114,8 млрд тенге:
– облигации в объеме 64,30 млрд тенге со средневзвешенной доходностью 12,50%;
– облигации в объеме 50,51 млрд тенге по номинальной стоимости с доходностью в размере 10,90% годовых.
АО «Национальный управляющий холдинг «Байтерек» – 83,19 млрд тенге:
– облигации в объеме 36,70 млрд тенге с доходностью 11,30% годовых;
– облигации в объеме 46,49 млрд тенге по номинальной стоимости со средневзвешенной доходностью в размере 11,30% годовых.
АО «Банк развития Казахстана» – 20,95 млрд тенге:
– еврооблигации, номинированные в тенге, на 10 млрд тенге с доходностью 10,95%;
– облигации в объеме 5 млрд тенге с доходностью 11,00% годовых; облигации на 5,95 млрд тенге с доходностью 11,80% годовых.
По всей видимости, в 2023 году доля квазигоссектора в инвестиционном портфеле ЕНПФ увеличится, так как в Национальном банке РК планируют на рыночных условиях инвестировать пенсионные активы в облигации НУХ «Байтерек» на общую сумму до 500 млрд тенге. Эти средства намечено направить на кредитование крупных проектов в машиностроении, металлургии, пищевой и легкой промышленности, строительной индустрии, инфраструктуре и других отраслях.
Отметим, на начало текущего года объем пенсионных активов, находящихся в доверительном управлении Национального банка РК, составил 14,6 млрд тенге.
По состоянию на 1 декабря 2022 года структура портфеля пенсионных активов АО «ЕНПФ» выглядела следующим образом: ГЦБ – 6,9 трлн тенге; ЦБ организаций РК – 2,9 трлн тенге; ЦБ иностранных государств – 2,4 трлн тенге; ЦБ нерезидентов РК — 16,5 млрд тенге; ЦБ МФО – 376,9 млрд тенге; паи ИФ – 1,9 млрд тенге; внешние активы – 1,2 трлн тенге, репо — 149 млрд тенге, деньги и прочие активы — 42,8 млрд тенге, депозиты — 257 млрд тенге.
Дефицит в консолидированном бюджете сократился почти в три раза
Портфель ЕНПФ пополнился гособлигациями Филиппин, Чили и Перу
ЕНПФ запустил новую услугу по пенсионным выплатам
Пенсионные активы будут вкладывать в облигации «Байтерека»
Подпишитесь на недельный обзор главных казахстанских и мировых событий
По сообщению сайта kapital.kz