Фото: Руслан Пряников
На 1 октября 2024 года пенсионные активы казахстанцев в ЕНПФ достигли 21,2 трлн тенге, продемонстрировав рост с начала года на 18,5%, или на 3,3 трлн тенге. За год пенсионные активы увеличились на 23% или на 4 трлн тенге, пишет ranking.kz.
В целом из года в год наблюдается динамичный рост объема пенсионных активов. В этом материале эксперты изучили, насколько защищены пенсионные накопления граждан.
Начнем с основ. Накопления населения инвестируются в финансовые инструменты для сохранности и получения доходности. Инвестированием занимаются Национальный банк РК и частные управляющие инвестиционным портфелем (УИП). При этом основную часть аккумулирует Нацбанк РК, в то время как на УИП суммарно приходится лишь 0,3% всего пенсионного портфеля.
Инвестиционная деятельность играет важную роль в сохранности и приумножении пенсионных средств и обеспечении пенсии граждан. Покажем в цифрах. Пенсионные накопления растут за счет входящих потоков в виде пенсионных взносов и инвестиционного дохода. Пенсионные взносы на счета вкладчиков за январь–сентябрь 2024 года составили около 2 трлн тенге (рост — на 29,5%, или на 457,5 млрд тенге, по сравнению с показателем прошлого года). Тем временем чистый инвестиционный доход, начисленный на индивидуальные и условные пенсионные счета вкладчиков ЕНПФ, с начала года и до 1 октября превысил 2,08 трлн тенге, что больше показателя аналогичного периода прошлого года на 716,3 млрд тенге, или на 52,3%. Таким образом, инвестиционный доход превышает поток взносов.
Доходность пенсионных активов ЕНПФ, образованных за счет обязательных пенсионных взносов (ОПВ), обязательных профессиональных пенсионных взносов (ОППВ) и добровольных пенсионных взносов (ДПВ), под управлением Нацбанка РК за девять месяцев текущего года достигла 11,22%, при инфляции за этот же период в 5,7%. Доходность пенсионных активов ЕНПФ, сформированных за счет обязательных пенсионных взносов работодателя (ОПВР), с начала года и до 1 октября составила 8,87%. В годовой динамике, то есть за последние 12 месяцев, по состоянию на 1 октября 2024 года доходность пенсионных активов ЕНПФ достигла 12,47%, при инфляции за тот же период в размере 8,3%. То есть доходность заметно перекрывает уровень инфляции при рассмотрении разных периодов.
В долгосрочной динамике накопленная инвестиционная доходность также превышает инфляцию. С момента основания накопительной пенсионной системы в 1998 году по 1 октября 2024-го нарастающим итогом накопленная доходность составила 919,3%, при инфляции за весь период в 803,01%.
Стоит также отметить важный момент: вся система инвестиционного управления и учета пенсионных активов является прозрачной, каждый вкладчик имеет возможность видеть информацию по инвестиционному управлению пенсионными активами ЕНПФ.
Следующий фактор защиты пенсионных накоплений — сама политика инвестиционного управления. Отметим: активы постоянно диверсифицируются и инвестируются в разные финансовые инструменты. Речь идет о том, что пенсионные активы не лежат в одном месте, а постоянно перераспределяются с учетом рыночных условий.
Кроме того, Национальный банк РК всегда учитывает уровень риска: сейчас инвестиционный портфель состоит из финансовых инструментов с минимальным уровнем риска, с рейтингом ценных бумаг/эмитента по международной шкале от «ААА» до «BBB−». Их доля в портфеле составляет более 94%. Это также подтверждает максимальную защищенность пенсионных накоплений.
Для сравнения: у частных УИП ситуация отличается. Они инвестируют в более рисковые активы с целью получения большей доходности. Так, к примеру, те же финансовые инструменты с минимальным уровнем риска, с рейтингом ценных бумаг/эмитента по международной шкале от «ААА» до «BBB−», у BCC Invest составляют 67,2%, у Halyk Global Markets — 69,5%, у Jusan Invest — 53,4%, у Сентрас Секьюритиз — 72,9%, у Halyk Finance — 61,8%.
И еще один ключевой момент: в Казахстане действует уникальная гарантия сохранности обязательных пенсионных взносов с учетом уровня инфляции. Когда человек выходит на пенсию, автоматически производится расчет доходности на его индивидуальном пенсионном счете в сравнении с уровнем инфляции за весь период участия в накопительной пенсионной системе. Если накопленная доходность пенсионных накоплений за весь период была ниже уровня инфляции, разница возмещается государством из республиканского бюджета. Это говорит о том, что накопления вкладчиков защищены от инфляции вне зависимости от того, как будут развиваться события на финансовых рынках и складываться ситуация с инвестиционным доходом.
Надо отметить, что подобный механизм является уникальным, он внедрен только в Казахстане. К примеру, в Германии, где действует одна из самых эффективных пенсионных систем, фонды обещают ставку доходности на уровне чуть более 2% к моменту выхода на пенсию. В Чили управляющие компании гарантируют инвестиционный доход в зависимости от типа выбранного фонда, но не ниже 2% от средневзвешенной реальной доходности за последние три года. В таких странах, как Австралия, Израиль, Мексика, Швеция и Норвегия, правительство не дает никаких гарантий сохранности пенсионных денег.
Важно: если вкладчик передает часть своих накоплений в УИП, гарантия государства на них не распространяется. Однако гарантия государства заменяется гарантией УИП. На период нахождения пенсионных накоплений в УИП гарантии государства заменяются гарантиями управляющей компании — она должна обеспечить минимальный уровень доходности, который рассчитывается исходя из средневзвешенной доходности пенсионных активов, переданных в управление УИП. Другими словами, частные управляющие отвечают за обеспечение сохранности накоплений собственным капиталом.
ЕНПФ опубликовал отчет об управлении пенсионными активами
Куда вложены пенсионные накопления казахстанцев
Казахстанцы забрали из ЕНПФ 3,6 трлн тенге
Подпишитесь на недельный обзор главных казахстанских и мировых событий
По сообщению сайта kapital.kz