Facebook | Город Алматы 
Выберите город
А
  • Актау
  • Актобе
  • Алматы
  • Аральск
  • Аркалык
  • Астана
  • Атбасар
  • Атырау
Б
  • Байконыр
Ж
  • Жезказган
  • Житикара
З
  • Зыряновск
К
  • Капчагай
  • Караганда
  • Кокшетау
  • Костанай
  • Кызылорда
Л
  • Лисаковск
П
  • Павлодар
  • Петропавловск
Р
  • Риддер
С
  • Семей
Т
  • Талдыкорган
  • Тараз
  • Темиртау
  • Туркестан
У
  • Урал
  • Уральск
  • Усть-Каменогорск
Ф
  • Форт Шевченко
Ч
  • Чимбулак
Ш
  • Шымкент
Щ
  • Щучинск
Э
  • Экибастуз

Эмиссия выполнима

Дата: 11 января 2013 в 10:43

В 2012 году наиболее активными эмитентами на рынке размещения корпоративных облигаций были «банки-середняки». Кроме того, крупные финансовые организации предпочитают размещать свои облигации через дочерние компании. Как отмечают эксперты, положительная динамика сектора продолжится и в наступившем году.

По данным Cbonds, в 2012 году объем размещенных облигаций на специализированных торгах KASE составил 96,3 млрд тенге ($640 млн). За 2012 год было проведено 33 аукциона, участие в которых приняли 14 андеррайтеров.

Лидером рэнкинга андеррайтеров стал инвестиционный банк Halyk Finance, разместивший 4 выпуска на общую сумму 24,27 млрд тенге. На втором месте, отстав на 9 млрд тенге, расположился Visor Capital с двумя выпусками на сумму 15,2 млрд тенге. Третье место занял BCC Invest с объемом 12,3 млрд тенге, ассистировавший в двух выпусках Halyk Finance. Общий объем размещений корпоративных облигаций лидирующей тройки составил 51,8 млрд тенге, что больше половины (54%) всех размещений по итогам прошедшего года.

Как отметил специалист по долговому рынку стран СНГ информационного агентства Cbonds Артем Петруш, эмитенты предпочитают размещать облигации через собственные дочерние структуры, но в 2012 году некоторые из них лишились лицензий на осуществление операций на рынке ценных бумаг. Благодаря этому эстафета по размещению облигаций АО «Цеснабанк» перешла от «Цесна Капитала» (6 место, 4 выпуска на 6,8 млрд тенге) к CAIFC Investment Group (4 место, 3 выпуска на 8,2 млрд тенге). «В банковской сфере сложилась тенденция, когда банки пытаются уходить от принятия рисков на себя, стараясь зарабатывать на комиссиях. Организация выпуска облигаций позволяет банкам выполнять посреднические функции на рынке капитала, при этом кредитный риск переходит напрямую на баланс инвесторов», – поделился мнением Артем Петруш.

Аналитик АО «Асыл-Инвест» Айвар Байкенов считает, что представители банковского сектора привлекают средства в первую очередь с целью поддержания долгосрочной ликвидности. «Сегодня в распоряжении банков в основном короткие деньги, так как большая часть депозитов представляет собой краткосрочные вклады, чаще сроком в один год. Размещение облигаций для крупных частных компаний выступает хорошей альтернативой банковским займам, и к тому же в большинстве случаев обходится дешевле банковского фондирования», – пояснил Айвар Байкенов.

Начальник аналитического управления департамента торговых операций АО «BCC Invest» Адиль Табылдиев пояснил, что среднесрочные и долгосрочные займы обычно привлекаются для двух целей – на инвестиционные проекты и рефинансирование займов с наступающим сроком погашения. «Банки, которые в предкризисный период находились во «втором эшелоне», в посткризисное время агрессивно включились в активную борьбу за доли на розничном и корпоративном рынках банковских услуг, претендуя на пошатнувшиеся позиции былых гигантов. В качестве источников финансирования эти банки наряду с привлечением вкладов активно используют и облигационные зай-мы», – отметил Адиль Табылдиев.

Среди эмитентов АО «Холдинг «КазЭкспортАстык» стало лидером по объему привлеченных средств в течение 2012 года (15,11 млрд тенге). Наибольший объем на аукционе за одно размещение облигаций привлекло АО «НГСК КазСтройСервис» (11,77 млрд тенге). В самом конце года вышел еще один крупный заемщик в лице «Евразийского Банка Развития», разместившего облигации по купону объемом 9,9 млрд тенге, что не является традиционным для рынка Казахстана.

Артем Петруш ожидает, что в 2013 году участники проявят не меньшую активность на рынке корпоративных облигаций, кроме того программа «Народного IPO» внесет свой вклад в развитие рынка ценных бумаг, в том числе долгового рынка Казахстана. Положительно оценивает перспективы рынка корпоративных облигаций и Адиль Табылдиев, отмечая, что помимо эмитентов, которые были активны в прошлом году, на рынок могут вернуться и такие гиганты, как ФНБ «Самрук-Казына» и НК «КазМунайГаз», а также банки «первого эшелона». «Что касается спроса, то его основной объем, как обычно, придется на накопительные пенсионные фонды. Возможно, часть объема возьмут на себя банки и другие институциональные инвесторы. Не исключен также интерес и со стороны иностранных инвесторов», – спрогнозировал Адиль Табылдиев.

По сообщению сайта КУРСИВъ